香飘飘冲上涨停 入局植物基赛道有望扭转业绩颓势
来源：北京商报 2022-10-19 08:10:01
人们对健康生活方式的追求催生了一片新蓝海——植物基，以冲泡奶茶而为消费者熟知的香飘飘也盯上了这块“蛋糕”，拟与全球知名燕麦植物基品牌OATLY所属公司开展合作。从二级市场的表现来看，投资者对此次合作十分看好，香飘飘10月18日冲上涨停。在连续三年中报净利亏损下，香飘飘此举也被市场解读为扭转业绩颓势的一次努力。在业内人士看来，植物基有可持续发展的前景，香飘飘有望通过加入植物基赛道来走出困境。
冲泡奶茶牵手网红燕麦奶
10月18日，刚刚宣布要入局植物基赛道的香飘飘冲上涨停，最终收涨10.04%。交易行情显示，香飘飘10月18日高开3.94%，开盘价为11.6元/股，开盘后不久，香飘飘冲上涨停，并一直封死涨停直至收盘，最终收涨10.04%，报涨停价12.28元/股，公司总市值为50.44亿元。
香飘飘冲上涨停，或是受到公司与欧力(上海)饮料有限公司(以下简称“欧力(上海)”)开展合作的影响。10月17日晚间，香飘飘发布公告称，公司与欧力(上海)达成《战略合作框架协议》，拟成立项目公司开展业务合作，进行燕麦植物基饮料产品在中国市场的研发、生产及销售业务，共同开拓燕麦植物基饮料产品及其他相关产品市场。
本次香飘飘的合作方是燕麦植物基领域里的佼佼者。据了解，欧力(上海)是OatlyGroupAB在中国设立的全资子公司，共属于Oatly集团，该集团旗下的OATLY品牌是全球燕麦植物基领导品牌。
针对本次合作的细节，香飘飘透露，双方将共同研发关于兰芳园和OATLYINSIDE的预包装植物基饮品(包括但不限于咖啡和奶茶)。双方在项目公司成立前先期将开发2款兰芳园&OATLYINSIDE燕麦奶咖啡产品以及2款兰芳园&OATLYINSIDE燕麦奶奶茶产品。
在广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬看来，比起同名品牌香飘飘来说，香飘飘旗下品牌兰芳园与OATLY的适配性更高，市场和受众主要集中在一线市场。
香飘飘证券事务部相关工作人员在接受北京商报记者采访时表示，目前追求健康化已成为消费新需求。在此背景下，香飘飘主动寻求突破，在今年全面启动企业健康化战略，从业务布局、品类拓展、产品开发等方面开展了一系列的创新变革。此次与欧力(上海)的战略合作，是香飘飘健康化战略迈出的又一坚实步伐。
香飘飘中报净利三连亏
在积极布局新业务的背后，香飘飘中报已连续三年出现归属净利润亏损的情况，今年上半年更是亏损1.29亿元。
财务数据显示，自2020年上半年，香飘飘开始出现中报净利亏损的情况。2020年上半年，香飘飘实现营业收入约为9.91亿元，对应实现的归属净利润约为-6388万元;2021年上半年，香飘飘有所减亏，当期实现营业收入约为10.88亿元，对应实现归属净利润约为-6226万元。
今年上半年，香飘飘营收、净利双双下滑，净利亏损情况加剧。财务数据显示，今年上半年，香飘飘实现营业收入约为8.59亿元，同比下降21.05%;对应实现的归属净利润约为-1.29亿元，同比下降107.57%。
从整体年度来看，香飘飘近年来业绩增速放缓，并于2021年出现下滑。财务数据显示，2019-2021年，香飘飘实现的营业收入分别约为39.78亿元、37.61亿元、34.66亿元;对应实现的归属净利润分别约为3.47亿元、3.58亿元、2.23亿元。
同时，香飘飘在二级市场的表现也不甚理想，近两年多以来，按后复权形式统计，香飘飘股价已跌去六成。
香飘飘证券事务部对北京商报记者表示，近年来，在疫情影响反复、居民消费意愿收缩、原材料成本上涨等情况下，公司业绩承压，表现出不同程度的经营困难。在行业健康化升级的趋势下，此次合作聚焦燕麦植物基产品的市场开拓，进一步探索健康饮品更大的产业空间，未来有望提升公司业绩。
在盘古智库高级研究员江瀚看来，伴随着整个市场的发展，中国的奶茶市场逐渐进入了现场调配的市场状态，像香飘飘这种以速溶奶茶为主的品牌，想要得到长期可持续的发展就变得更加困难。从某种意义上来说，香飘飘就已经陷入了自己的路径依赖之中，如何推陈出新，是香飘飘目前最大的难题。
朱丹蓬也表示，目前香飘飘的股价、净利情况都不算理想，在此背景下，本次加入植物基这一较有前景的赛道，或将有可能会改变公司目前的困境。
多家上市公司已布局
植物基，即是指以植物为主，打造新型食品和饮料产品，用植物蛋白代替动物蛋白，常见应用为人造肉、植物奶等，以及以此为基础原料，研发制作出的口味丰富、形态多样的食品和饮料。在业内人士看来，植物基产品是一个新兴赛道，也是一个蓝海市场，未来发展前景十分广阔。经北京商报记者统计，目前已有佳禾食品、海融科技等多家上市公司布局植物基产业。
其中，植物基业务已成为佳禾食品目前主要发展引擎之一。据佳禾食品2022年半年报，公司目前植物基产品主要包括燕麦奶、燕麦浆、燕麦粉以及椰浆产品等。不过，植物基产品占佳禾食品主营业务比重还相对较低。公司半年报显示，今年上半年，佳禾食品植物基产品营收占比仅为4.48%，不过相对于去年同期1.88%的占比已有所提升。
海融科技的半年报也透露了公司在植物基方面的布局。海融科技2022年半年报显示，公司积极布局健康食品和植物基战略，陆续推出“飞蛋”、植物蛋白饮料巴旦木奶等一系列的植物基产品，满足市场对高蛋白、低负担的产品需求。
此外，承德露露、欢乐家等个股曾在投资者互动平台回复投资者提问时透露了公司在植物基方面的发展。诸如承德露露表示“杏仁相关的食品、饮料及其他的植物基饮品等均在公司的研发范畴内”，欢乐家则表示，新品研发将重点围绕公司核心产品椰子汁饮料打造“椰汁+”的植物基产品矩阵。
产业经济投资专家邓之东表示，植物基目前已成为新兴食品领域又一备受关注的细分市场。消费升级驱动市场不断发展，技术进步助力植物基产品更加“平民化”，政策标准支持植物基行业发展，国内外巨头纷纷布局加码投资，预计2024年全球植物基市场规模可达355亿美元，市场前景广阔。
不过，町芒研究院研报在肯定植物基发展前景的同时提到，植物基产品在高速发展的同时行业痛点开始显现，如行业标准不健全，产品创新力不足，产品定价较高、夸大宣传且同质化严重等。相关企业未来想要长久地发展，要走的路还很长。(记者丁宁)
