股价六个月内要重回1美元以上 百世集团会继续“瘦身”吗？
来源：中国商报 2022-01-24 16:22:59
中国商报(记者 蒋永霞)近日，百世集团(以下简称百世)发布公告称，纽交所发来的信函通知公司不符合持续上市标准中适用的价格标准。这意味着连续30个交易日内，百世在美国ADS的平均收盘价不足1美元。自上市以来就连年亏损，如今又收到退市警告，百世站上了风口浪尖。
百世掉队
面对纽交所的警示，百世回应称，收到通知后有六个月时间内重新符合最低股价要求，将继续在纽交所上市交易，该通知并不影响公司的业务运营。在外界看来，收到警示函对百世来说可谓雪上加霜。据悉，按照规定，一旦接到不合规通知，公司必须在收到通知后六个月内让股价和平均股价重新达到1美元以上。这无疑会给百世带来极大的压力。
作为国内成立较早的快递企业之一，百世发展得很快，尤其是2016年上市后的几年，百世营收持续增长，2019年其营收更是排在“通达系”首位。国家邮政局发布的《2019年快递市场监管报告》显示，2019年在七家上市快递企业中，百世的营收仅低于顺丰，排名第二。
但这只是表面的风光。事实上，近几年来，百世的日子一直不好过。自上市以来，百世就连年亏损，如今亏损面并不见收窄。财报显示，2017年，百世业绩创新高，总收入为199.9亿元，同比增长126%;净亏损为9.2亿元。2018年，百世营收为279.6亿元，同比增长39.9%;净亏损为5.1亿元。2019年，百世总收入为351.8亿元，同比增长25.8%;非美国通用会计准则下全年净亏损为1.2亿元。2017年-2019年，百世的亏损面有所收窄，但是到了2020年，亏损面却又大幅扩大。据悉，2020年全年百世累计净亏损超过20亿元。
2020年，就连百世一路高歌的营收也首次出现下滑。中国商报记者统计发现，2020年百世营收为299.95亿元，在七家上市快递企业中排在第四位，在上市的五家“通达系”快递企业中排在第三位。到了2021年，百世的营收规模继续落后。2021年前三季度，百世实现营收206.84亿元，在七家上市快递公司中排在第五位，在五家“通达系”企业中排在第四位，也就是倒数第二名。仅仅两年多时间，百世掉队了。
进入“减法”梯队
面对危机，百世开始有所行动。出乎意料的是，一直在多元化发展的百世也开始做减法。
众所周知，当前物流快递企业都在朝着综合物流方向发展，业务多元化也是主流趋势，尤其是已经上市的几家快递企业，都在扩大规模。但是这种发展需要强大的资源支撑，企业的管理也要跟上。目前来看，百世在这条路上并没有成功。
其实，2020年巨额亏损时，百世就坐不住了。2020年11月，百世宣布关闭旗下店加业务，将重心聚焦到以物流为核心的主营业务上，加强主业核心竞争力。此外，百世还进行了组织变革和人事调整。这一系列变革都是为了助推百世重回营收增长和盈利改善的轨道。
可这远远不够，2021年，百世的动作更大。2021年10月29日，百世和极兔共同宣布达成战略合作意向，百世以约68亿元的价格出售国内快递业务。同一时期，百世还拟出售旗下自营的便利店品牌WOWO便利。毫无疑问，这一系列举措为百世带来了充足的资金流。此后百世业务线更加集中。记者在百世官网看到，当前百世的主要业务有供应链、快运、国际、云仓。
其实，为了应对危机，物流快递企业做“减法”的为数不少。早在2019年，安能物流将安能快递升级为安锐速运，依托物流全国网络起步的安能快递业务在兜兜转转两年多后，又回到了自己的专长——快运。业内认为，安能快递的这次转型不仅是业务升级，更是对原有业务的收缩，也是为了能够“活下去”。
不仅是安能物流，其他很多二三梯队的中小快递企业都在做“减法”。创建于1994年的宅急送在经过多次的业务扩张后，最终将业务定位在“为品牌商提供线上线下一站式的综合物流服务”。联想控股的增益速递在接连收购一些区域品牌后，曾经也雄心勃勃地拓展全国网络，欲打造自己的物流王国，但是很快就开始进行收缩，关停部分区域的业务。如今，增益速递主要定位于企业供应链服务商，连名字都直接改成了增益供应链。
关于物流快递企业收缩业务、做“减法”的举措，业内认为这不见得是坏事。贯铄资本CEO、快递行业专家赵小敏表示，在竞争激烈的市场环境下，中小物流快递企业做“减法”、进行业务聚焦，其实可以看作是在寻求差异化，如果在这条路上坚持下去，找到特色，形成自己的优势，同样有出路。
前路仍未知
百世押注的供应链、快运、国际业务能很快帮它渡过难关吗?
在业内看来，百世的几条业务线比较有优势，尤其是供应链的附加值要比快递更大，发展空间也更广阔。并且，尽管供应链市场竞争同样激烈，但是市场空间巨大，且龙头并未形成，企业出圈的机会很多。更为重要的是，这个战略调整百世谋划已久。
在出售国内快递业务时，百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁就表示，本次战略合作是为了更好地适应新发展格局，执行集团的长远战略规划。百世将集中精力和资源，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合，加快业务的发展，打造国际化的综合智慧供应链服务。
百世舍弃国内快递业务确实早有先兆，有知情人士告诉中国商报记者，在2019年百世鼎盛时期，周韶宁就想作出改变，淡化百世快递企业的概念。当时圆通的掌舵者喻渭蛟甚至在公开场合喊话周韶宁，“不要总想着远离我们”。可见，百世舍弃国内快递业务，并不单纯是为了应对业绩下滑的危机，它有着更长远的谋划。
赵小敏也曾表示，百世放弃国内快递业务并不是市场竞争的问题，主要是新的战略调整需要，并且相比快递业务，百世供应链、快运、国际业务都处于上升空间。
不是业绩承压下的无奈选择，而是有着长远、成熟的规划，从这些方面看，百世再继续做“减法”的可能性不大，但这并不意味着百世一定能按照这个新战略持续走下去。
最直接的影响因素就是竞争。供应链、快运、国际不仅是百世看重的方向，当前几乎所有的大型综合物流快递企业都在加码这些领域。值得注意的是，快运行业的价格战也并不亚于快递行业。除了顺丰、中通、韵达、德邦等快递企业加码快运行业外，还有壹米滴答、天地华宇、优速、中铁快运等传统物流企业争战，同时有大量的同城快运品牌也在前拥后挤地进入市场。
此外，百世的营收数据也透露出一些不稳定因素。2021年第一季度百世的供应链、快运、国际业务的业绩增长良好。财报显示，百世2021年第一季度快运业务收入同比增长70.9%，供应链业务收入同比增长9.8%，国际业务收入同比增长116.3%。但是第二季度，百世快递货运业务营收仅同比增长2%，供应链管理业务营收同比下降5.9%，全球业务营收同比增长63.4%。
有了国内快递业务被卖的先例，再加上资本市场的承压，百世能否坚守当前的道路仍未可知。
