聚焦IPO“复读生”：鹿山新材等圆梦A股新华扬三战三败

来源：北京商报 2022-07-18 09:42:36

随着上市渠道的不断畅通，IPO排队的队伍也在不断壮大。在排队IPO的企业中，有这样一部分企业，它们并非首次闯关A股，而是曾有过IPO未果的经历。北京商报记者注意到，其中多名“复读生”选择更换上市板块，重换赛道再出发。此外，“复读生”的命运并不相同，深圳市和宏实业股份有限公司、江苏金源高端装备股份有限公司等企业IPO之路较为坎坷，多次闯关均宣告失败，而诸如鹿山新材(603051)、富士莱、万朗磁塑等“复读生”则圆梦A股。

部分企业选择变道

再度向A股发起冲击的IPO“复读生”们，较多企业会选择更换上市板块。

以江苏容汇通用锂业股份有限公司(以下简称“容汇锂业”)为例，在前次科创板IPO终止后，容汇锂业选择将上市板块更换至创业板。

上交所官网显示，容汇锂业科创板IPO于2020年12月23日获得受理，排队近一年，2021年12月10日，容汇锂业选择主动撤单，公司科创板IPO也随之终止。时隔半年，容汇锂业奔赴创业板，深交所官网显示，公司创业板IPO于今年6月10日获得受理，7月7日进入已问询阶段。

招股书显示，容汇锂业主要从事深加工锂产品的研发、生产和销售，主要产品为电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂，是三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂等锂离子电池正极材料所必须的关键材料，并最终应用于动力电池、储能电池、消费电池等锂离子电池产品。

两次IPO时间间隔仅半年，但容汇锂业募资“胃口”大幅增加，募资额从9.24亿元提高至30.6亿元。募投项目也从仅有“年产6.8万吨电池级氢氧化锂、6万吨电池级碳酸锂工程(一期工程)”一个项目，增至有“年产6万吨电池级碳酸锂及6.8万吨电池级单水氢氧化锂项目”“研发中心建设工程项目”“补充流动资金”三个项目。

像容汇锂业一样转变上市板块的公司还有很多，值得一提的是，随着北交所的成立和发展，北交所也成为了诸多公司再度筹划上市的新赛道。

诸如近期北交所IPO获得受理的山西锦波生物医药股份有限公司(以下简称“锦波生物”)，曾于2020年6月申报科创板，不过公司科创板IPO于2020年12月28日终止。为何选择转战北交所?针对公司相关问题，北京商报记者致电锦波生物董事会办公室进行采访，不过对方电话并未有人接听。

中国国际科促会投资分会副会长、战略投资智库执行主任布娜新表示，不同的上市板块定位不同，创业板主要服务于成长型创新企业，科创板主要面向硬科技企业，北交所则服务于创新型中小企业。一般IPO企业再次申报变更赛道，可能主要是认为公司定位更适合新申报的板块。

多家企业IPO接连告败

对于部分执着上市的“复读生”来说，再度闯关命运并不相同，今年以来，陕西嘉禾生物科技股份有限公司(以下简称“嘉禾生物”)、武汉新华扬生物股份有限公司(以下简称“新华扬”)等“复读生”最终仍铩羽而归。

其中，嘉禾生物系最新IPO终止的“复读生”，公司创业板IPO于7月14日变更为终止状态。

嘉禾生物前一段IPO经历则间隔较久。据了解，2017年12月，嘉禾生物曾申报沪市主板IPO，不过2018年3月，公司主动撤回了上市申请。

此外，创业板IPO于7月4日终止的美庐生物科技股份有限公司也曾有过一段IPO经历，彼时欲登陆深市主板，不过于2021年2月终止。

与前述两度冲A失利的公司相比，新华扬则是三战三败。据了解，新华扬最早曾在2012年申报创业板上市，不过在当年终止审查;之后公司在2017年再度冲击创业板，但在2018年也终止审查。2021年9月，新华扬第三次向A股发起冲击，拟登陆科创板，不过今年6月30日，新华扬第三次IPO也走向了终止的结局。

投融资专家许小恒表示，对于非上市公司来说，上市是一个极好的融资渠道，可以降低公司资产负债率，同时可以通过市值增长获得更好的资产估价。此外，部分公司在IPO前背负对赌协议，也有可能是部分公司执着上市的原因。

不过，也有部分“复读生”在多次闯关下圆梦A股，年内上市的万朗磁塑、鹿山新材、富士莱等个股均有多次申报IPO的经历。

其中，鹿山新材、富士莱均于今年3月上市。3月25日，鹿山新材正式于沪市主板上市，结束了公司漫长的十年上市路。据了解，早在2012年，鹿山新材就向A股发起冲击，不过最终未果。