长江商报记者明鸿泽
白酒行业落伍者金种子酒(600199.SH)股价异动的背后,可能存在内幕交易行为。
2月16日,二级市场上,金种子酒股价突然意外涨停,成交量显著放大。这一异常现象在当晚有了答案,央企华润将间接入股。
根据公告,2月16日,央企华润集团子公司华润战略投资有限公司(以下简称“华润战投”)与金种子酒大股东金种子集团的股东签约,战略入股金种子酒集团。交易完成后,华润战投将成为金种子酒间接重要股东。
作为安徽区域性白酒企业,金种子酒在激烈的市场竞争中处于劣势,近几年经营业绩有些糟糕。继2019年、2020年扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)连续亏损后,2021年度,公司预计再度亏损。
入股白酒上市公司,华润系不是首次。四年前的2018年2月,华润系曾入股山西汾酒,实现高达7倍浮盈。
不过,本次华润间接入股金种子酒存在内幕交易的可能。在上述消息披露之前,金种子酒意外涨停。
傍上华润公告前股价涨停
华润系战投,金种子酒提前涨停,难逃内幕交易质疑。
2月16日早盘,二级市场上,金种子酒的股价围绕14.32元/股左右小幅震荡,基本处于横盘状态。
这一现状在午后开盘之时就有了突变,股价直线拉升,快速攀高,13时39分,20.10万的买单直接封住涨停。直至下午交易结束,金种子酒仍然牢牢封住涨停。当日,成交量为6.06亿元,较前一个交易日的2.05亿元显著放大。
2月16日,金种子酒是A股上唯一涨停的白酒企业。
K线图显示,金种子酒涨停次数并不多,本次涨停,是去年9月27日后的首次。
金种子酒为何会突然涨停?当日早间,市场上并没有针对金种子酒的利好消息,金种子酒也未释放经营状况明显改善等利好。
当晚,金种子酒的一纸公告将谜底揭开。
根据公告,2月16日,金种子酒收到控股股东金种子集团通知,为推动国有企业深化改革和高质量发展需要,公司控股股东金种子集团之唯一股东阜阳投资发展集团有限公司(简称“阜阳投发”)以非公开协议转让方式将所持金种子集团49%的股权转让给华润集团全资附属企业华润战投,阜阳投发与华润战投于今年2月16日签署了《关于安徽金种子集团有限公司之股权转让协议》。本次交易后,控股股东引入重要战略股东,双方进行长期合资合作。交易完成后,公司控股股东仍为金种子集团、实际控制人仍为阜阳市国资委。
公告称,本次股权转让是央企下属子公司与地方国资企业之间战略性重组,拟采用非公开协议转让方式,尚需获得有关部门的审批后生效。本次股权转让完成后,金种子集团本次股权结构变动为阜阳投发、华润战投分别持有金种子集团51%股权、49%股权。
市场猜测,华润战投战略入股,是在2月16日上午完成签署协议,午后,这一消息就被内幕知情人泄露,从而引发金种子酒股价突然涨停。据此判断,金种子酒的突然涨停,要么是涉嫌内幕交易,要么存在泄露内幕交易行为。
长江商报记者发现,关于华润收购金种子酒的传闻,坊间早已有之。
在金种子酒股吧中,有网友大喊内幕交易,也有网友称“1月份我就知道了,但不知道真假”。此外,早在去年9月,就有股民于股吧中提问“华润收购金种子是不是真的”。
目前,金种子集团直接持有金种子酒27.10%股权。如果上述交易顺利完成,华润战投就间接持有金种子酒13.279%股权,成为仅次于金种子集团的第二大股东。
华润系的白酒版图
入股白酒企业,华润系不是第一次。
公开资料显示,早在2018年2月,华润集团旗下公司华润创业曾与山西汾酒集团签署股份转让协议,汾酒集团将其持有的山西汾酒11.45%股权转让给华润创业控股公司华创鑫睿(香港)有限公司(简称“华创鑫睿”),交易作价51.6亿元。
本次股权受让后,华创鑫睿一跃成为山西汾酒第二大股东。2019年上半年,山西汾酒实施股权激励计划,股本扩大,华创鑫睿持股比例下降至11.38%。
入股山西汾酒,华润收获颇丰。
在引入华润时,山西汾酒曾表示,华润创业具备国际化视野和并购整合经验,将与汾酒形成强强联合、优势互补的架构,促使公司的治理结构、决策体系和激励机制更加科学,有利于提高公司面向市场的综合竞争力,推动公司快速实现跨越式发展、做强做优做大的战略目标,最终成为白酒行业领先的具有国际影响力的上市公司。
如今,山西汾酒已经跻身白酒行业前列。
2018年,山西汾酒实现营业收入93.82亿元,2021年前三季度达172.57亿元。归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)从2018年的14.67亿元增长至2021年的52.34亿元—55.42亿元(预告数)。
从市值方面看,如果以2月17日山西汾酒收盘价297.17元/股计算,其市值约为3626亿元,华创鑫睿持股11.38%对应的市值约为412.6亿元。相较入股价格51.60亿元,华润浮盈约361亿元,收益率高达近700%。
公开消息显示,除了入股山西汾酒外,华润系还曾入股了山东区域性酒企景芝酒业。截至2019年11月底,景芝酒业未经审计的资产总额34.53亿元。当年前11个月,其营业收入为12.36亿元,净利润为3715万元。
从山西到山东,这一次,华润的白酒版图扩展至安徽。
不过,本次入皖,华润能否像入股山西汾酒一样获得大丰收,还有待时间来验证。
作为安徽区域性酒企,金种子酒经营业绩一直不太理想。wind数据显示,1998年上市以来,金种子酒实现的净利润累计数只有13.18亿元。2003年、2004年、2019年,相继出现过亏损。
尤其是近三年,金种子酒实现的扣非净利润分别为-2.28亿元、-1.14亿元、-1.8亿元至-2.10亿元,连续三年亏损。
在A股市场白酒公司中,金种子酒也处于行业倒数的存在。业内人士分析称,目前,金种子酒整个体量萎缩比较严重,导致金种子无论是从管理层面还是企业经营层面都比较困难。华润系进入后,首先可以解决资金问题。其次,从全国白酒市场层面看,金种子品牌价值也不高。借用华润的丰富资源和全国性渠道体系,金种子酒需要加速冲击高端化市场,解决其体量萎缩问题,提升品牌价值。