“超导”过山车行情 一二级市场投资人士热议
来源：中国基金报 2023-08-06 15:44:22
“室温超导试验火了后，我们连夜进行研究。”华南一位公募基金经理表示。
(相关资料图)
近日，常温超导晶体的科研进展引发市场关注，目前相关讨论还在持续。
虽然室温超导材料尚未得到验证，市场已闻风先涨。除了美股AMSC一度暴涨，A股也有相关概念股跟风。不过，短暂的激情退却后，调整也随之到来。
这轮暴涨背后的逻辑是什么？是否只是资本市场臆想的炒作？中国基金报记者走访一二级资本市场专业人士发现，对于这一创新研究引发的市场反应，大家的聚焦点也不尽相同。
“超导”过山车行情背后
不管室温超导距离真正实现还有多远，关于“常温超导”的科研进展还在持续发酵。
从二级市场表现来看，最近几个交易日相关概念股也上演了大涨大跌的过山车行情。
以美国超导（AMSC）为例，该股8月1日最高涨幅一度超过150%，最后收涨60%。随后8月2日和3日两个交易日，累计跌幅超过45%，在8月4日再度上涨超过7个百分点，盘中最大涨幅一度超过16%。
对于这波超导概念股的过山车行情，格林创新成长混合基金基金经理王振林认为，室温超导材料尽管尚未验证，但其革命性和想象空间令投资者产生共鸣，同时，验证过程中部分科研人员似是而非的模糊表态可能也一度让投资者产生了期待。
在王振林看来，如果从室温超导材料的验证进度来看，首先韩国团队制备材料表现出了一定的抗磁性，并没有表现出超导性，而抗磁性与超导性没有必然关系。其次近日一些科研机构复现结果同样表明仅有抗磁性而无超导性。另外，美国国家实验室发表的论文仅说明该技术路线可能有一定理论基础支撑，但并不代表材料制备具有实际效果。
“物理是一门实验科学，当前室温超导材料尚处于研发阶段，应更多关注其实验效果。总的来说，室温超导材料研发还任重道远，即使研发成功，预计其产业化还需要一定时间，近期室温超导的事件驱动行情也应进入尾声。” 王振林表示。
中科创星创始合伙人米磊表示，室温超导引起的巨大关注，从侧面证明大家对该技术寄予的期待之高。人们期待室温超导技术带领人类开启新一轮科技革命，推动社会生产力的巨大变革。但是现在室温超导还没有被证明，需要大家耐心等待实验室结果。
在米磊看来，韩国团队的研究结果还处于初步验证的状态，只是对抗磁性做了一些分析，对临界电流、临界磁场等特性还没有进一步分析。而能否实现真正的零电阻还有赖接下来大量验证的工作。
“第一步是实验室的突破，在实验室实现真正的超导，大家发现这个室温超导的材料体系是可行的，沿着室温超导这个材料题材实验室就会有更多的突破，LK-99是第一个，也许后面会发现几十上百种的常温超导材料；然后第二步是找到可能实用化的材料；第三步是产品质量、稳定性、成本达到要求。”米磊表示。
基金经理连夜研究
“室温超导”刷屏后，微信上迅速冒出很多关于这一主题的讨论群，也有基金经理开始连夜研究这一前沿技术。
华南一位公募基金经理就称，“后续催化上看，短期应关注LK-99零电阻特性测试以及其他材料的进展情况，长期来看超导材料是我国高端新材料发展的重要方向，建议关注产业政策催化。”
一位常年从事一级市场投资的经理就表示，无论韩国研究团队提出的这一方向最终能否走通，室温超导都是值得重点关注的领域。
超导技术的发展将有助于推动从高速磁悬浮列车、磁共振成像、敏感磁场探测装置，到量子计算装置和无热能损失输电电缆等几乎所有经济、医疗、技术领域的发展。例如，核磁成像设备如果用室温超导材料，就无需低温制冷的液氦，使用价格会更低廉。
在该经理看来，因为投资阶段和期限不同，一级市场与二级市场的投资逻辑存在很大差异。“对于一级市场投资而言，不存在所谓的概念炒作。即便室温超导材料最终得到验证，在产业生命周期的早期阶段也存在诸多不确定性，因此，敢于跟风长持静待花开的人并不会很多。”
多位投资人士称，零电阻测试未通过，但韩国团队研究体系得到认可，后续类似研究事件进展将催化室温超导出现阶段性的主题投资机会；零电阻测试未通过，韩国研究体系被认为行不通，室温超导主题投资将告一段落。
跟风题材需谨慎
但也有很多人认为，这目前还只是一个没有任何结果的“噱头”。
比如，在华南某基金公司材料化工研究出身的基金经理看来，对于二级市场而言，这波“室温超导”引发对波动行情，更多是一种题材炒作。
在其看来，除了AI，目前市场依然缺乏明确的主线，导致稍有风吹草动就被容易被渲染夸大。
“常温超导如果真的能够实现，确实会有很大影响，但目前的消息面都还只是一个没有结果的科研讨论话题引发资本市场迎风炒作。实际上，随着上周三韩国研究团队下架论文，意味着常温超导的话题炒作已基本告一段落。”
毋庸置疑，资本市场可能并不关心室温超导距离真正实现还有多远，至少这是一个非常好的炒作题材。
但上述基金经理认为，整体而言，这种话题炒作，对市场的健康发展并不具有正向作用，投资者要有自己的判断，不应该被这种炒作之风带偏。
王振林也认为，今年上半年整体经济复苏不及预期，市场风格偏向主题投资，客观上可能令投资者更容易关注短期热点。
投资者该如何看待这种题材类炒作行情？王振林认为，题材炒作依赖于事件或短期政策催化，资金驱动明显，由于一般缺乏实际业绩支撑，行情往往难以长期持续，呈现“从哪里来回哪里去”的特点。题材炒作难以把握，投资者常因参与题材炒作而受到损失，个人投资者应尽量理性投资，避免参与题材炒作。
新材料是重要发展方向
如果室温超导材料得到验证，会带来怎样的影响？
米磊称，室温超导实现的一小步，有可能是第四次科技革命的一大步。超导材料的“零电阻”特性可以实现超长距离无损耗输电，将彻底改变现有的电力能源系统。而且一旦依靠超导实现可控核聚变，人类就彻底摆脱了对能源的依赖。同时“完全抗磁性”的特点也可直接应用于磁悬浮列车等交通系统，将改变人们出行的方式。此外，也将推动医疗、通信等领域加速发展，惠及大众。
“材料是人类赖以生存和发展的物质基础， 技术发展到一定阶段也会倒逼材料体系进行创新，所以，新材料作为科技创新和产业升级的重要支撑，发展空间非常大。目前主要关注碳材料、超导材料、光电新材料、新型陶瓷、复合材料、高分子材料等细分方向。”米磊表示。
在王振林看来，室温超导体零电阻的特性可应用于电机、电器、输电等场合，减少电能损耗与发热，将极大促进能源、运输、计算机等领域的发展。新材料是未来发展的重要方向，近来年传统大宗材料需求增速放缓，相较之下，新材料处于应用开拓或国产替代周期，未来有望迎来加速成长期。投资者可以关注电子化学品、新能源材料、医药中间体等子行业，这些细分行业还有较大的成长空间。
不过，在王振林也表示，从二级市场来看，目前新材料细分行业整体处于较高估值。与传统材料公司不同，大部分公司处于成长期，市场给予了较高的成长溢价。处于成长早期的新材料公司值得配置，但进入成长中后期后，由于成长溢价下降和竞争加剧，可能容易陷入“成长陷阱”。
（文章来源：中国基金报）
